{"id":66,"date":"2025-01-12T15:38:26","date_gmt":"2025-01-12T14:38:26","guid":{"rendered":"https:\/\/elanrural.fr\/?page_id=66"},"modified":"2026-03-18T22:17:04","modified_gmt":"2026-03-18T21:17:04","slug":"6_lanalyse-des-investissements-et-de-leur-financement","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/elanrural.fr\/index.php\/6_lanalyse-des-investissements-et-de-leur-financement\/","title":{"rendered":"6_L’analyse des investissements et de leur financement"},"content":{"rendered":"\n

Le besoin ou la capacit\u00e9 de financement des investissements : Un indicateur volatile pour \u00e9valuer le besoin de recours \u00e0 l’emprunt<\/h3>\n\n\n\n

La section d’investissement, contrairement \u00e0 celle de fonctionnement, est marqu\u00e9e par une grande volatilit\u00e9 et irr\u00e9gularit\u00e9 selon les ann\u00e9es. Cela est d\u00fb aux investissements r\u00e9alis\u00e9s, avec des ann\u00e9es o\u00f9 les projets et d\u00e9penses sont plus modestes et d’autres o\u00f9 ils sont plus cons\u00e9quents. Contrairement au fonctionnement, l’investissement peut rev\u00eatir un caract\u00e8re cyclique et tr\u00e8s variable d’une ann\u00e9e \u00e0 l’autre.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

D\u00e9finition et calcul du Besoin ou de la Capacit\u00e9 de financement<\/h4>\n\n\n\n

Le besoin ou la capacit\u00e9 de financement refl\u00e8te la n\u00e9cessit\u00e9 de recourir \u00e0 l’emprunt<\/strong> ou d’utiliser les r\u00e9serves financi\u00e8res de la collectivit\u00e9. Cet indicateur annuel r\u00e9v\u00e8le \u00e9galement l’effort d’investissement de la collectivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Pour le calculer, il suffit d’additionner toutes les d\u00e9penses r\u00e9elles d’investissement, y compris le remboursement de la dette, et de soustraire l’ensemble des ressources d’investissement, telles que les subventions et le solde de la section de fonctionnement (\u00e9critures r\u00e9elles)<\/p>\n\n\n\n

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Besoin annuel ou capacit\u00e9 de financement <\/strong>= [d\u00e9penses r\u00e9elles de la section d’investissement)] – [solde de la section de fonctionnement (\u00e9critures r\u00e9elles) + recettes r\u00e9elles de la section d’investissement hors emprunt et hors exc\u00e9dents]<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

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  • Besoin de Financement (positif >0<\/strong> : Si le r\u00e9sultat est positif (sup\u00e9rieur \u00e0 0), la collectivit\u00e9 a besoin de recourir \u00e0 l’emprunt ou de puiser dans ses r\u00e9serves.<\/li>\n\n\n\n
  • Capacit\u00e9 de Financement (n\u00e9gatif) <0<\/strong> : Si le r\u00e9sultat est n\u00e9gatif (inf\u00e9rieur \u00e0 0), les ressources de la collectivit\u00e9 suffisent \u00e0 financer les d\u00e9penses d’investissement, sans n\u00e9cessiter de financements externes.<\/li>\n<\/ul>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

    Pour une analyse r\u00e9trospective, cet indicateur permet de conna\u00eetre le niveau des ressources d’investissement et de comparer ce niveau au recours \u00e0 l’emprunt et aux autres ressources propres de la collectivit\u00e9. Certaines collectivit\u00e9s peuvent avoir tendance \u00e0 emprunter plus que n\u00e9cessaire. L’analyse du besoin ou de la capacit\u00e9 de financement aide \u00e0 ajuster le recours \u00e0 l’emprunt de mani\u00e8re optimale.<\/p>\n\n\n\n

    Un emprunt a un co\u00fbt \u00e0 long terme (int\u00e9r\u00eats) : c’est la raison pour laquelle, il est important de calibrer son recours au plus juste. <\/p>\n\n\n\n

    Remarque sur la r\u00e9colte des donn\u00e9es<\/h4>\n\n\n\n

    La m\u00e9thode de collecte est similaire \u00e0 celle expos\u00e9e au sein de la page pr\u00e9c\u00e9dente sur l’analyse de la section de fonctionnement (recueil des chiffres \u00e0 partir du CA\/CFU).<\/p>\n\n\n\n

    Exemple de tableau d’analyse du besoin de financement<\/h4>\n\n\n\n
    Exercice (ann\u00e9e)<\/th>2021<\/th>2022<\/th>2023<\/th>2024<\/th><\/tr><\/thead>
    Total des nouveaux investissements (cumul des chapitres 20, 21, 23 et 204)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Remboursement des emprunts (chapitre 16)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Autres d\u00e9penses r\u00e9elles d’investissement<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    (A) Total des d\u00e9pense<\/strong>s r\u00e9elles d’investissement<\/strong> <\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Subventions d’investissement (chapitre 13)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    FCTVA (article 10222)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Taxe d’am\u00e9nagement (Article 10226)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Autres recettes d’investissement<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    (B)<\/strong> Total des recettes r\u00e9elles d’investissement<\/strong> (hors emprunt)<\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    (C) R\u00e9sultat de la section de fonctionnement <\/strong><\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    (D)<\/strong> Besoin ou Capacit\u00e9 de financement (hors emprunts nouveaux) D=A-(B+C<\/strong>)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Important :<\/strong> Au sein de ce tableau Il ne faut pas reprendre les chiffres des exc\u00e9dents ou d\u00e9ficits report\u00e9s<\/strong> inscrits \u00e0 l’article 001 du chapitre 001 (exc\u00e9dents de l’investissement) ou \u00e0 l’article 1068 (exc\u00e9dent report\u00e9 d’investissement) du chapitre 10. Ces \u00e9l\u00e9ments constituent la r\u00e9serve ou \u00ab\u00a0fonds de roulement\u00a0\u00bb \u00e9voqu\u00e9e ci-dessous. Il est donc important de r\u00e9duire le montant de l’article 1068, dans le calcul des recettes r\u00e9elles d’investissement (ainsi que l’article 001, si il est comptabilis\u00e9 dans le total). <\/p>\n\n\n\n

    Analyser par op\u00e9ration d’investissement<\/h3>\n\n\n\n

    Le tableau ci-dessus peut \u00eatre repris en mettant en lumi\u00e8re quelques grandes op\u00e9rations d’investissement men\u00e9es par la collectivit\u00e9. Cela permet de mieux cibler l’impact de ces projets sur les finances de la collectivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

    Exercice (ann\u00e9e)<\/th>2021<\/th>2022<\/th>2023<\/th>2024<\/th><\/tr><\/thead>
    Op\u00e9ration R\u00e9novation de l’\u00e9glise<\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    Op\u00e9ration Extension des locaux p\u00e9riscolaires <\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    Autres investissements r\u00e9currents<\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr>
    Remboursement des emprunts (chapitre 16)<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Autres d\u00e9penses r\u00e9elles d’investissement<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td>–<\/td><\/tr>
    Total des d\u00e9penses r\u00e9elles d’investissement<\/strong><\/td><\/td><\/td><\/td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Calculer les r\u00e9serves financi\u00e8res : le Fonds de Roulement<\/h3>\n\n\n\n

    Les r\u00e9serves financi\u00e8res (Fonds de roulement) influent sur la capacit\u00e9 d’investissement et refl\u00e8tent la capacit\u00e9 \u00e0 avoir une tr\u00e9sorerie solide. Le fonds de roulement doit \u00eatre suffisant pour payer les d\u00e9penses courantes et les projets d’investissement.<\/p>\n\n\n\n

    Une bonne gestion implique que ces r\u00e9serves restent mesur\u00e9es, car l’argent public n’a pas vocation \u00e0 \u00eatre \u00ab\u00a0\u00e9pargn\u00e9\u00a0\u00bb ou mis de c\u00f4t\u00e9. Des r\u00e9serves \u00e9lev\u00e9es sur plusieurs ann\u00e9es doivent amener \u00e0 s’interroger sur la corr\u00e9lation entre ressources et d\u00e9penses. Un projet d’investissement ou de d\u00e9veloppement des services de la ville pourrait \u00eatre plus ambitieux, ou bien, il serait pertinent de r\u00e9duire la pression fiscale.<\/p>\n\n\n\n

    Lors de l’analyse financi\u00e8re : le calcul des r\u00e9serves financi\u00e8res est n\u00e9cessaire mais uniquement pour la premi\u00e8re ann\u00e9e de la r\u00e9trospective. Pour les autres exercices (ann\u00e9es), les cumuls du fonds du roulement sont ensuite repris dans les tableaux d’analyse.<\/p>\n\n\n\n

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    \"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n
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    <\/p>\n\n\n\n

    Toutefois, pour les ann\u00e9es suivantes, il conviendra toutefois de v\u00e9rifier la coh\u00e9rence des exc\u00e9dents avec les comptes du dernier compte administratif ou CFU de l’analyse r\u00e9trospective. Il peut y avoir certaines r\u00e9gularisations comptables sp\u00e9cifiques qui n’apparaissent pas clairement sur les comptes.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

    Calcul des R\u00e9serves Financi\u00e8res : pour le calcul il faut additionner :<\/h5>\n\n\n\n
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